商品期货展期国产手机概念股龙头:中兴通讯(000063)

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  中兴通讯:业绩超预期,商品期货展期智慧城市业务加速落商品期货展期地。

  中兴通讯2015 年一季度实现收入210 亿元,同比增长10%;净利润8.8 亿元,同比增长41.9%,业绩超预期。国内4G 高景气度持续,将保障公司业绩增长,而诺基亚与阿朗合并将使行业竞争趋缓,给商品期货展期予中兴最佳转型窗口期。围绕M-ICT战略,公司在智慧城市、无线充电、大数据平台、互联网金融等新兴领域布局的不断深入,将支撑公司中长期的发展。预计公司15-17 年EPS 为1.02/1.23/1.48元,目前股价对应15 年仅29 商品期货展期倍,维持“强烈推荐-A”,上调目标价35.7 元。

  一季度收入和利润均实现快速增长。Q1 中兴实现收入210 亿元,同比增长10%;净利润8.8 亿元,同比增长42%,毛利率提升1.8 个百分点。产品方面,运营商网络业务收入增长9%,主要受益于国内4G 建设;手机终端收入同比增长7%,受益于4G 手机增长;电信软件和服务业务收入增长23%,主要因国际视讯及网络终端、国际服务营业收入增长所致。全年来看,15 年三大运营商4G 投资超1500 亿元,行业高景气度持续,公司业绩增长有保障。

  诺基亚阿朗合并,行业竞争趋缓,给予中兴最佳转型窗口期。4 月15 日,诺基亚宣布将开价166 亿美元收购阿尔卡特-朗讯,交易预计在2016 年上半年完成。全球性的主设备商由5 家减少到4 家,行业整体竞争程度将有所减缓。

  且考虑到诺基亚与阿朗合并后巨量的整合工作,将给予竞争对手2 年左右的窗口期,利好中兴顺利转型。

  智慧城市业务加速落地,助力各行业实现互联网转型。4 月16 日,中兴通讯公司与湖北省荆州市政府、黄石市政府、武汉市东湖新技术开发区管委会在汉分别签订战略合作框架协议。中兴通讯将投资超120 亿元,在荆州市建设华中农业大数据中心、农业物联网、智慧农业高新技术区、食品工业产业园区、职业教育平台等项目,在黄石市参与智慧城市、环保和新能源汽车产业等领域开发建设,在武汉东湖新技术开发区建设中兴通讯光谷产业基地。智慧城市业务加速落地,一旦模式验证成功,将迅速复制推广开来,助力各行业实现互联网转型。

  转型值得期待,维持“强烈推荐-A”评级。15 年国内4G 高景气度持续,将保障公司业绩增长。而诺基亚与阿朗合并将使行业竞争趋缓,给予中兴最佳转型窗口期。围绕M-ICT 战略,公司在智慧城市、无线充电、大数据平台、互联网金融等新兴领域布局的不断深入,将支撑公司中长期的发展。预计公司15-17 年EPS 为1.02/1.23/1.48 元,目前股价对应15 年仅29 倍,维持“强烈推荐-A”,上调目标价35.7 元。

  风险提示:新业务拓展不达预期、运营商资本开支不达预期、价格战风险。

  投资者可以对中兴通讯进行关注,从而进行有利投资。